El 15 de julio de 1938 representa una fecha de gran trascendencia histórica para Venezuela. Ese día, en cumplimiento del denominado Programa de Febrero planteado por el presidente Eleazar López Contreras, se dio lugar a la creación de la Contraloría General de la Nación, llamada así en ese entonces. En el referido programa de gobierno, López Contreras prometía un régimen de legalidad donde la ley fuese respetada por ciudadanos y funcionarios, además del manejo escrupuloso de los fondos públicos y el perfeccionamiento de los sistemas de fiscalización.

A partir de la promulgación de la Ley Orgánica de Hacienda Nacional, ejecutada en esa fecha, se pone de manifiesto un nuevo enfoque para el organismo que ejercería la fiscalización suprema de todos los ingresos y egresos del Tesoro Nacional, así como la centralización, el examen y el control de todas las cuentas y operaciones fiscales y de bienes nacionales adquiridos y administrados por oficinas nacionales.

De acuerdo con la Ley, la Contraloría General mantendría una organización similar a la de la Contaduría General de Hacienda de 1918, al ser reafirmada la existencia de la Sala de Examen y la Sala de Centralización, con la inclusión de una Sala de Control y un Departamento Jurídico, estructura que se mantuvo vigente hasta 1975.

La Sala de Centralización, liderada por un Primer Contador, manejaba las cuentas de ingresos y egresos de todas las oficinas de la Hacienda Nacional, velaba por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, instrucciones o modelos sobre la contabilidad y mantenía una uniformidad en el modo de llevar las cuentas.

Asimismo, la Sala de Examen, presidida por un Primer Examinador, analizaba las cuentas de todas las oficinas y empleados de Hacienda u otras entidades que manejaran o custodiaran fondos, bienes o materiales costeados por el Fisco Nacional.

Por otra parte, la Sala de Control, liderada por el Subcontralor, ejercía la vigilancia de gastos de inversiones de fondos y bienes de las oficinas públicas, entidades administrativas y sus empleados, así como el control de las cuentas y operaciones relacionadas.

El 16 de julio de 1938 el Congreso nacional luego de examinar cinco candidaturas, designa al doctor en medicina Gumersindo Torres Millet como el primero en ocupar la jefatura de la Contraloría General de la Nación, aunque las actividades del organismo no iniciaron sino tres meses más tarde, el 17 de octubre del mismo año.